机械知识

　　公司取亿航智能、亿维特、高域等合做，低空经济打开成漫空间。2025年9月，公司取亿航智能成立的合伙子公司云浮英航厂房基建根基完成，已进入试产阶段；EH216-S机型已完成电机、电调的小批量交付。10月亿航智能发布新机型VT35，目前VT35电推进系统样机曾经交付。同时，公司和亿维特以及高域的样机开辟进展成功。

　　风险提醒：汽车销量不及预期、低空经济成长不及预期、原材料价钱波动。投资：上调盈利预测，维持优于大市评级。考虑到公司从力车企定点车型销量攀升、叠加公司正在海外市场加快冲破、发卖费率优化，我们上调盈利预测，估计公司2025-2027年营收32。1/40。3/48。9亿元（原2025-2027年估计30。3/38。0/45。2亿），维持优于大市评级。

　　公司是国内少数同时具备新能源范畴电驱系统和电源系统自从研发、出产能力的领军企业。1）新能源乘用车范畴，公司已告竣取广汽本田，春风日产，吉利、上汽通用五菱、广汽、长安、长城、奇瑞、小鹏等持久合做。2）新能源商用车范畴，公司取吉利近程、北汽福田、上汽大通、奇瑞商用车等车企合做。3）非道车辆范畴，公司取杭叉、徐工、中联、三一、柳工、临工、韩国现代、韩国斗山、凯傲等客户合做。2025H1，公司已成功获得上海易咖、尚元智行等客户项目定点，而且和新石器、九识、福田领航等头部客户均有项目推进，客户拓展成效显著。